金：周三美股延续反弹，VIX小幅走低，美元小幅走强，金价在1300下方震荡。观点不变，继续维持中长线看多金价观点不变，1250-1400区间运行，但认为现阶段仍难过于乐观。原因是：中美谈判不顺利，VIX波动扩大，避险因素支撑金价，虽然VIX中期倾向于走高，但其短期波动存在较大不确定性，即存在回落的可能，而实际利率难以下行和强美元仍将持续压制金价。操作方面，建议中长线多单持有不动。下跌风险主要是实际利率反弹，或风险偏好持续上升。关注市场风险偏好变化。



铜：5月15日SMM 1#电解铜均价47625元（85），A00铝均价14340元（100）；LME铜库存194250(-2.21%)吨,铝库存1250250(-0.41%)吨；投资建议：中美贸易导致的避险情绪淡化，市场有所好转，短期铜偏震荡，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，操作上寻找机会建立多单。

 

锌：5月15日SMM 0#锌锭均价21450元（330），1#铅均价16075元（75）；LME锌库存105000(-0.31%)吨,铅库存73700(+0.14%)吨；投资建议：LME交易所库存近期回升至105000吨，上期所库存降至69788吨，目前整体库存仍偏低。锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，但冶炼厂开工率确没有明显提升，锌锭产量受限，导致库存持续低位运行，预计二季度后期冶炼产能才会陆续释放，政府加大基建投资，但下游需求一般，短期沪锌偏震荡，中期锌矿供应增加及冶炼产能释放预期仍存，操作上建议反弹至23000一线抛空。



镍：截止至晚间11点30分，沪镍1906合约上涨1.31%，报97970元，伦镍上涨1.64%，报12115美元。晚间镍价继续走高。俄镍现货升水400元/吨，金川镍现货升水3100元/吨，成交不佳。连续两日反弹使得市场紧张情绪缓和，不过中美间的摩擦并未有最新进展，因此盘面依旧存在变盘下跌的可能。镍价关注9.8万元压力，无论宏观面如何，基本面依旧悲观。