金：周一美股大跌，VIX继续走高，同时美债利率大幅下行，美元震荡，因此推动金价走高至1300附近。继续维持中长线看多金价观点不变，1250-1400区间运行，但认为现阶段仍难过于乐观。原因是：中美谈判不顺利，VIX波动扩大，避险因素支撑金价，虽然VIX中期倾向于走高，但其短期波动存在较大不确定性，而实际利率难以下行和强美元仍将持续压制金价。操作方面，建议中长线多单持有不动。下跌风险主要是实际利率反弹，或风险偏好持续上升。关注市场风险偏好变化。


铜：5月13日SMM 1#电解铜均价47615元（-340），A00铝均价14260元（90）；LME铜库存203750(-3.65%)吨,铝库存1261450(-0.4%)吨；投资建议：中美贸易互加关税，增加市场避险情绪，短期铜偏弱震荡，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，操作上寻找机会建立多单。

 

锌：5月13日SMM 0#锌锭均价21240元（-170），1#铅均价16150元（-150）；LME锌库存105400(+7.94%)吨,铅库存73800(-0.17%)吨；投资建议：LME交易所库存近期持续上升，上期所库存降至69788吨，目前整体库存仍偏低。锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，但冶炼厂开工率确没有明显提升，锌锭产量受限，导致库存持续低位运行，预计二季度后期冶炼产能才会陆续释放，政府加大基建投资，但下游需求一般，短期沪锌偏弱震荡，中期锌矿供应增加及冶炼产能释放预期仍存，操作上建议反弹至23000一线抛空。



镍：截止至晚间11点30分，沪镍1906合约下跌0.47%，报95930元，伦镍下跌1.43%，报11750美元。晚间镍价震荡走低。中央反制措施落地，对进口自美国的部分商品按4档进行加征关税，美股大跌。印度2018年不锈钢产量增长7%至347万吨。俄镍现货升水350元/吨，金川镍现货升水3200元/吨，成交不佳。措施落地之后，或迎来一定程度反弹，但整体处于两败俱伤的境地，空头走势不变。