金：上周VIX保持低位，实际利率稳定，但是美元走强致使金价小幅走低。美元临近周末重启涨势主要受到两方面利好的提振，一方面欧元区PMI逊于预期，另一方面，美国最新出炉的零售销售和初请数据表现靓丽。我们认为未来需要重点关注VIX变动影响。当前阶段中美贸易谈判持续传来好消息，市场预期美国总统特朗普和习近平主席将会在未来数周内会面。但如果出现变故，将推动金价上涨。此外，在WTO判定欧盟对空客(Airbus)的补助违反贸易法规后，特朗普的政府表示将对欧盟加收关税。新的贸易冲突呼之欲出，而这也势必影响金价。技术面看，COMEX金处于周线与日线一笔下跌。操作方面，建议观望，中长线投资者可1280以下逢低轻仓布局多单。


铜：4月21日SMM 1#电解铜均价49430（-170），A00铝均价14050元（40）；LME铜库存189225(-0.75%)吨,铝库存1053925(-0.65%)吨；投资建议：短期铜多空因素比较平淡，偏震荡，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，操作上寻找机会建立多单。

 

锌：4月21日SMM 0#锌锭均价21890元（-40），1#铅均价16550元（50）；LME锌库存73575(+10.89%)吨,铅库存74925(-0.37%)吨；投资建议：LME交易所库存库存处于低位，上期所库存降至88529吨，目前整体库存仍偏低，因而使现货受到支撑，锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，但冶炼厂开工率确没有明显提升，锌锭产量受限，导致库存持续低位运行，预计二季度后期冶炼产能才会陆续释放，中美贸易谈判有望达成，政府加大基建投资，下游需求现回暖迹象，短期沪锌偏震荡，中期锌矿供应增加及冶炼产能释放预期仍存，操作上建议反弹至23000一线抛空。



镍：周五晚间收盘，沪镍1906合约上涨1.41%，报100400元，伦镍修饰。镍价快速反弹。俄镍较无锡1905普遍升水900元/吨，金川镍较无锡1905合约报升水2500元/吨，成交平平。目前镍价依旧在[9.9，10.3]万元区间内，鉴于低库存因素以及前期囤货，镍价依旧具备上涨的条件。短期内多空争夺激烈。