金：周三美元仍然强势，但市场风险偏好回落，驱动金价反弹至1280一线。建议重点关注VIX变动影响。虽然当前VIX处于低位，美股价格继续走高，但随着美元与油价走高，VIX波动加大的风险提升，可能会支撑金价表现。技术面看，COMEX金日线有可能开始上涨，需要回调不新低来确认。操作方面，建议短线者观望，中长线投资者1270附近布局的多单轻仓持有。



铜：4月25日SMM 1#电解铜均价49250元（205），A00铝均价14230元（80）；LME铜库存194800(+4.66%)吨,铝库存1027800(-0.5%)吨；投资建议：短期铜多空因素比较平淡，偏震荡，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，操作上寻找机会建立多单。

 

锌：4月25日SMM 0#锌锭均价21730元（-30），1#铅均价16575元（75）；LME锌库存76425(-0.2%)吨,铅库存74950(-0.13%)吨；投资建议：LME交易所库存库存处于低位，上期所库存降至88529吨，目前整体库存仍偏低，因而使现货受到支撑，锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，但冶炼厂开工率确没有明显提升，锌锭产量受限，导致库存持续低位运行，预计二季度后期冶炼产能才会陆续释放，政府加大基建投资，下游需求现回暖迹象，短期沪锌偏弱震荡，中期锌矿供应增加及冶炼产能释放预期仍存，操作上建议反弹至23000一线抛空。



镍：截止至晚间11点30分，沪镍1906合约下跌0.19%，报97530元，伦镍下跌0.54%，报12340美元。镍价低位震荡，昨日早盘一度跳涨至9.8万元之上，而后快速回落。3月印尼进口不锈钢总量13.7万吨，环比上月增加98.55%，同比去年3月增加18.10%。3月份印尼不锈钢进口量除去年1、2月份以来的新高。主要因四月反倾销之前突击进口所致。俄镍现货较无锡1905合约升水800元/吨，金川镍现货较无锡1905合约升水3500元/吨，成交不佳。金川货源趋紧，升水持续升高。进口俄镍增量开始逐步对升水施压。镍价依旧处于弱势，目标9.2万元。