发布日期:2019-04-29 09:17:27来源:互联网整理
一、市场要闻:
(1)据海关数据显示,2019 年 3 月,中国进口电解铜 27.96
万吨,环比回升达 30.69%,但同比降低 9.52%;2019 年 1-3
月,电解铜累计进口 82.17 万吨,同比减少 3.69%。
(2)全国铝杆 4 月份平均开工率 63%。(SMM)
(3)欧洲最大的铜冶炼厂 Aurubis 下调全年指引,股价下跌
11%。
(4)中国国家统计局公布数据显示,中国 3 月规模以上工业
企业利润同比增速为 13.9%。
二、 分析逻辑
沪铜
消息面:欧洲最大铜生产商 Aurubis 预计 2018-2019 财年的税前利润大幅下降 15%以上,原因
一是检修停工导致产量下降,二是欧洲经济放缓,新车注册量同比下滑 3.9%,而该厂所生产
的铜缆铜箔受到影响。
宏观面:美元指数拉升后略回落至 98 附近,铜价周五日内收复部分跌幅,夜盘窄幅震荡。周
六公布的数据显示,中国 3 月工业企业利润同比增 13.9%,本周将公布 4 月官方和财新 PMI。
基本面:节假日来临,因资金问题,下游补货意愿并不强烈,仅维持刚需采购,市场报价下调。
库存方面,4 月 26 日当周上期所铜库存较上周减 17055 吨至 219679 吨,4 月 26 日上海保税区
铜库存环比 4 月 19 日小幅增加 0.05 万吨至 58.8 万吨,去库态势保持良好,对铜价仍有支撑。
因为 3、4 月份冶炼厂检修较多,3 月进口废铜和进口铜精矿均减少。终端需求方面,3 月房地
产数据企稳回升,但月中央政治局会议上重申“住房不炒”,严监管的政策将持续,消费方面
仍待刺激。
技术面:铜主力价格当前位于区间震荡【48600,49800】下沿,下方支撑 48600。
单边:空单在 48700 附近止盈,逢低试多,后区间操作。 有色期货早报 建议仅供参考
请务必阅读正文后的声明及说明 3
沪铝
资金面:从前二十大持仓来看,周五 06 合约上多空主力均有较大减仓,多头减仓略多于空头
减仓。05 和 07 合约上多头占优。后期沪铝品种上的投机度或有所减弱,价格波动幅度或将收
窄。
基本面:下游消费向好,库存继续大减。4 月 25 日,消费地铝锭库存合计 154.8 万吨,相比
周一减少 7.4 万吨。本轮上涨的主要原因是市场情绪好转,下游需求的预期良好,且新增产能
的释放较晚,铝锭库存去化速度超预期。成本端,氧化铝价格止跌后小幅上涨,但其他原料仍
不具备涨价基础。终端需求方面,家电和汽车行业有政策刺激的预期,房地产市场维稳为主,
利好较为有限。
技术面:沪铝主力向上突破前期震荡区间及拐点,前期压力位变支撑,或于 14000 之上震荡。
单边:06 合约多单逢高止盈,止损 14100。
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