金：原油价格走弱，实际利率反弹，压制金价；美元走弱，支撑金价，因此短期金价无方向。不过我们继续谨慎看多金价。虽然VIX仍然处于低位，但是考虑到A股的下跌，美股的疲软上涨，以及风险偏好指标日元的走强，推测VIX可能会开始波动并驱动金价表现。本周重点关注华盛顿5月8日开始的中美谈判进展的影响。

铜：5月5日SMM 1#电解铜均价48910元（70），A00铝均价14180元（-10）；LME铜库存228275(-1.58%)吨,铝库存1250250(+1.84%)吨；投资建议：假期间伦铜下跌2.19%，美联储议息会议加息概率上升，增加市场避险情绪，短期铜多空因素比较平淡，偏震荡，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，操作上寻找机会建立多单。

 

锌：5月5日SMM 0#锌锭均价21950元（190），1#铅均价16725元（0）；LME锌库存87775(-1.1%)吨,铅库存74400(-0.03%)吨；投资建议：假期间伦锌下跌0.47%，波动不大，LME交易所库存库存处于低位，上期所库存降至72090吨，目前整体库存仍偏低，因而使现货受到支撑，锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，但冶炼厂开工率确没有明显提升，锌锭产量受限，导致库存持续低位运行，预计二季度后期冶炼产能才会陆续释放，政府加大基建投资，下游需求现回暖迹象，短期沪锌偏震荡，中期锌矿供应增加及冶炼产能释放预期仍存，操作上建议反弹至23000一线抛空。



镍：节假日期间，伦镍冲高回落，一度反弹至12400美元，而后回落收于12200美元。广西柳州钢铁集团有限公司镍铁冶炼项目土方平整工程正式开工，将为柳钢集团在龙潭产业园布局500万吨不锈钢生产基地打下坚实基础。嘉能可下调镍全年产量目标7%。整体来看，节后市场情绪依旧偏向悲观，关注下方9.5万元支撑