金：周三美元走强，美债利率继续下行，VIX走高，金价偏强震荡，仍缺少方向性驱动。维持中长线看多金价观点不变，1250-1400区间运行。技术面，震荡，周线在筑底，未确认企稳。中美贸易战继续发酵，美国经济数据差强人意，因此对金价有支撑。近期重点关注原油会否持续下跌导致实际利率反弹形成重大利空。操作方面，建议中长线多单轻仓持有。



铜：5月29日SMM 1#电解铜均价47030元（-200），A00铝均价14230元（-70）；LME铜库存185000(-0.31%)吨,铝库存1177250(-1.96%)吨；行业动态：巴西当局已批准挪威海德鲁(Norsk Hydro)位于巴西的大型氧化铝厂Alunorte复产。Alunorte的产量将在两个月内达到其630万吨产能的75-85%，每年的铝供给达到200万吨左右。除中国以外，2019年全球氧化铝产量预计较去年同期增加近400万吨。投资建议：中美贸易仍主导市场情绪，短期铜偏弱震荡，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，操作上寻找机会建立多单。

 

锌：5月29日SMM 0#锌锭均价20970元（-160），1#铅均价16075元（-125）；LME锌库存101300(-0.61%)吨,铅库存70850(-1.15%)吨；投资建议：LME交易所库存在10万吨附近小幅波动，上期所库存降至56320吨，目前整体库存仍偏低。锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，但冶炼厂开工率确没有明显提升，锌锭产量受限，导致库存持续低位运行，预计二季度后期冶炼产能才会陆续释放，政府加大基建投资，但下游需求一般，中美贸易继续恶化，短期沪锌偏弱震荡，中期锌矿供应增加及冶炼产能释放预期仍存，操作上建议反弹至23000一线抛空。



镍：截止至晚间12点30分，沪镍1907合约下跌0.52%，报98380元，伦镍下跌0.73%，报12040美元。晚间镍价低位震荡。俄镍现货平水，金川镍现货升水800元/吨，成交不佳。近期镍价波动较大，从升贴水的情况来看，现货端货源明显宽松。从中长期来看，镍价利空因素均为改变。只不过近期关于印尼地区的猜测使得镍价短线存在上涨的可能。因此，建议采取正套策略规避短期风险。