金：上周五美国非农数据不及预期，利好金价。我们维持中长线看多金价观点不变，1250-1400区间运行，但是本周倾向回调。首先，美墨达成协议好于市场预期；其次，周末G20财长会议公报草案终稿指出，贸易和地缘政治紧张已经加剧，G20将持续解决这些风险，并准备好采取进一步行动，全球经济增速看起来将会企稳；此外，金价上冲1350后回落，显示出回调迹象。本周重点关注中美贸易进展及美国零售数据。操作方面建议中长线多单持有。
 

铜：6月9日SMM 1#电解铜均价46040元（-610），A00铝均价14060元（-40）；LME铜库存211650(-0.19%)吨,铝库存1114125(-0.47%)吨；投资建议：美非农数据不佳，市场预期美降息概率增加，美指走弱，但中美贸易战仍未解决，短期沪铜偏震荡，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，操作上寻找机会建立多单。

 

锌：6月9日SMM 0#锌锭均价20860元（150），1#铅均价16125元（0）；LME锌库存99525(-0.25%)吨,铅库存66550(-1.95%)吨；投资建议：目前整体显性库存仍偏低。锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，但冶炼厂开工率确没有明显提升，锌锭产量受限，导致库存持续低位运行，预计二季度后期冶炼产能才会陆续释放，目前下游需求一般，中美贸易问题继续恶化，但近期Zn1906临近交割，持仓量偏高，有逼仓风险，短期沪锌偏震荡，中期锌矿供应增加及冶炼产能释放预期仍存，操作上建议反弹至23000一线抛空。



镍：节假日期间，伦镍下跌0.39%，报11620美元。伦镍一度走高至11765美元，而后持续下跌。俄镍现货平水，金川镍现货升水1100元/吨。目前不锈钢由于下游对低价不买账，市场呈现有价无市的状态。镍价看跌，目标8.8万元。短期注意反弹风险。