金：周三中美贸易战传出利好消息，利率回升，金价回落。我们继续维持中长线看多金价观点不变，并调高金价区间至1350-1500。主要逻辑是利率下行趋势及避险需求推动。下半年美股走势仍不看好，一旦其转跌，黄金将迎来新的升势。短期来看，存在较大不确定性，重点关注G20日本峰会期间的习特会，及美国关于对3000亿商品加征关税听证会结果。技术上存在超涨，有回调需求。操作上建议中长线多单持有不动。
 

铜：6月26日SMM 1#电解铜均价47280元（325），A00铝均价13920元（20）；LME铜库存241700(-0.48%)吨,铝库存998600(-0.86%)吨；投资建议：美联储未来降息概率增加，美指走弱，关注本周G20峰会中美领导人会谈结果，短期沪铜突破小震荡区间的上沿，强势反弹，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，操作上寻找机会建立多单。

 

锌：6月26日SMM 0#锌锭均价20220元（150），1#铅均价16200元（0）；LME锌库存100825(+3.28%)吨,铅库存67150(-0.3%)吨；投资建议：目前整体显性库存仍偏低。锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，冶炼厂开工率逐步提升，锌锭产量缓慢恢复，冶炼产能陆续释放，目前下游需求一般，中美贸易有缓和迹象，但基本面偏弱，中期锌矿供应增加及冶炼产能释放预期仍存，操作上建议反弹至23000一线抛空。



镍：截止至晚间12点，沪镍1908合约上涨0.84%，报101080元，伦镍上涨1.38%，报12470美元。晚间镍价继续上行。昨日镍库存减少3414吨，为年内最大单日降幅。俄镍现货平水，金川镍现货升水1300元/吨，成交平平。在基本面没有明显变化的背景下镍价持续上涨，从技术面角度来看，今日不排除冲击10.3万元的可能。空头建议减持。