金：昨夜美债10年期国债利率跌破2%，推动金价升至1400上方。总体上经济走软及美联储降息预期给予金价支撑。我们继续维持中长线看多金价观点不变，金价波动区间1350-1500。主要逻辑是利率下行趋势及避险需求推动。下半年美股走势仍不看好，一旦其转跌，黄金将迎来新的升势。短线不能说一定企稳，但概率较大。除中美贸易战进展之外，本周还需关注美国非农数据等。操作上建议中长线多单持有，1380以下少量加仓多单。


铜：7月2日SMM 1#电解铜均价46640元（-685），A00铝均价13650元（-110）；LME铜库存239925(-0.4%)吨,铝库存984450(-0.47%)吨；投资建议： G20峰会中美领导人会谈结果利好，但沪铜高开后并未上行，反映市场对中美后期走向仍存疑虑，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，操作上寻找机会建立多单。

 

锌：7月2日SMM 0#锌锭均价19800元（-280），1#铅均价16150元（75）；LME锌库存93500(-1.71%)吨,铅库存64500(-1.9%)吨；投资建议：目前整体显性库存仍偏低。锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，冶炼厂开工率逐步提升，锌锭产量缓慢恢复，冶炼产能陆续释放，目前下游需求一般，基本面偏弱，中美贸易利好未能提振沪锌走势，中期锌矿供应增加及冶炼产能释放预期仍存，操作上建议反弹至23000一线抛空。



镍：截止至晚间11点30，沪镍1908合约下跌1.01%，报97170元，伦镍下跌2.11%，报12090美元。晚间镍价低开震荡。基本面上没有明显变化，7月镍市依旧将以空头为主。俄镍现货贴水300元/吨，金川镍现货升水1600元/吨，成交清淡。沪镍转为9月合约，关注9月[9.5,9.6]万元支撑。