金：周三特朗普称美国要与中国达成贸易协议，还有很长的路要走，但如果有必要，美国可能会对价值3250亿美元的中国商品加征关税。股市下跌，美债利率下行，金价走高，工业属性强的白银表现仍然偏强。中长期看，地缘政治仍存在很多不确定因素，且中美签贸易协议和全球经济增长的中期展望而言，也相当悲观，因此金价看涨。维持金价波动区间1350-1500。短期我们认为美国经济数据好于预期影响美元可能走强，或许对金价有所抑制。重点关注美元和中美贸易战进展。操作上建议中长线多单持有，如果跌至1380下方少量加仓。

铜：7月17日SMM 1#电解铜均价46890元（0），A00铝均价13850元（10）；LME铜库存299600(+2.28%)吨,铝库存987275(-0.69%)吨；投资建议：市场对中美后期走向仍存疑虑，但美联储降息概率增加，中国经济数据好转，沪铜低位反弹，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，铜矿加工费已降至60美元/吨，操作上寻找机会建立多单。

 

锌：7月17日SMM 0#锌锭均价19460元（170），1#铅均价16250元（125）；LME锌库存80650(-0.12%)吨,铅库存63075(-0.94%)吨；投资建议：目前整体显性库存仍偏低。但锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，冶炼厂开工率逐步提升，锌锭产量缓慢恢复，冶炼产能陆续释放，目前下游需求一般，基本面偏弱，中美贸易仍存不确定性，同时需注意7月美联储降息对市场的影响，短期市场在持续下跌后遇低位支撑反弹，中期锌矿供应增加及冶炼产能将继续释放，操作上建议反弹至23000一线抛空。



镍：截止至晚间12点30分，沪镍1910合约上涨2.11%，报112840元，伦镍上涨2.24%，报14385美元。晚间镍价继续大涨。多头势力抢进，昨日早盘稍作调整之后快速冲破11.2万元关口。下一个目标为在11.5万元一线。值得注意的是目前引发镍价上涨的原因是尚未落实的消息面因素，基本面没有改善，需要防范一定的风险。俄镍现货升水300元/吨，金川镍现货升水1600元/吨，钢厂入市，成交可观。