金：昨日美联储7月会议纪要显示，决策者一致希望避免给外界留下处在进一步降息路径上的印象，市场风险意愿进一步改善，全球股市和美债收益率大多走高，黄金震荡。基本面仍支持贵金属长期趋势上涨。不过，上周10年期2年期美债收益率出现倒挂，说明短期恐慌情绪释放较为充分。随着美债实际利率快速降至零区域，以及美元开始回升，同时全球股市反弹，金价短期内面临回调压力。走势来看，COMEX金处于周线级别上涨，但日线级别已经开始震荡回调。总体上预计多头兑现利润的动力增大，短期偏弱的概率大。接下来重点关注周四欧美制造业PMI初值，欧洲央行货币政策会议纪要，周五杰克逊霍尔全球央行年会鲍威尔讲话，以及中美磋商进展。操作方面，建议黄金中长线多单减仓持有，耐心等待回调补仓机会。

铜：8月21日SMM 1#电解铜均价46395元（-260），A00铝均价14320元（-60）；LME铜库存329575(-0.01%)吨,铝库存947925(-0.74%)吨；投资建议：当前宏观经济偏弱，增加市场忧虑，沪铜震荡偏弱，且美国将中国列入汇率操作国及中美贸易战的不确定性，注意规避风险。中期看中国经济当前仍稳中向好，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，铜矿加工费已降至60美元/吨，操作上寻找机会建立多单。

 

锌：8月21日SMM 0#锌锭均价18720元（-150），1#铅均价16875元（175）；LME锌库存71000(-1.08%)吨,铅库存79775(-0.59%)吨；投资建议：目前整体显性库存仍偏低。但锌矿加工费处于高位，锌矿供应向好，冶炼厂开工率逐步提升，锌锭产量开始回升，冶炼产能陆续释放，目前下游需求一般，基本面偏弱， 7月经济数据普遍回落加剧市场忧虑，沪锌回落，短期偏弱震荡，中期锌矿供应增加及冶炼产能将继续释放，操作上建议前期23000一线空单继续持有，18000以下逐步离场。



镍：截止至晚间11点30分，沪镍1910合约下跌0.19%，报123680元，伦镍下跌0.38%，报15800美元。晚间镍价震荡。消息面平淡，市场运行缺乏主要动力。而基本面利空使得近日镍价在震荡过程中逐步走低。若无消息刺激，震荡走低将成为常态。