金银：特朗普在中美贸易关系方面并没有透露实质性的信息。同时，特朗普在讲话中再度发声抨击了美联储降息过慢。夜盘金价总体小幅上涨。从走势来看，周线级别的回调可能处于末端，如果企稳，将进入加速上涨阶段。我们认为美国经济下行压力偏大，下一阶段美元和美股大概率走弱，从而推动黄金白银继续上涨，且贸易磋商仍存在不确定性。近期的加速下跌可能是资金炒作。总体上建议贵金属中长线多单持有并加仓。重点关注鲍威尔讲话和美国cpi。

铜：11月12日SMM 1#电解铜均价47125元（-50），A00铝均价13910元（-190）；LME铜库存229350(-2.07%)吨,铝库存942125(+0.17%)吨；投资建议：沪铜短期在区间内震荡。中期看中国经济当前仍稳中向好，房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，铜矿加工费已降至55美元/吨，操作上寻找机会建立多单。

锌：11月12日SMM 0#锌锭均价18770元（140），1#铅均价15850元（-250）；LME锌库存53250(+6.29%)吨,铅库存68025(-1.34%)吨；投资建议：伦锌开始回落，沪锌支撑不在，短期沪锌震荡偏弱。目前锌整体显性库存仍偏低，但锌矿加工费处于高位，锌矿供应向好，冶炼厂开工率逐步提升，锌锭产量维持高位，当前下游需求一般，基本面偏弱。中期锌矿供应增加及冶炼产能将继续释放，操作上建议前期高位空单继续持有，18000以下逐步离场。

镍：截止至晚间11点30分，沪镍2001合约下跌0.02%，报124100元，不锈钢2002上涨0.95%，报14420元，伦镍上涨0.16%，报15590美元。镍价、钢价反弹。1912与2002合约价差缩窄至在4200元左右。市场消息称部分印尼企业决定不再出口镍矿。近期镍价疲软，加之热轧不断调降价格，贸易商出现恐慌心里，遂多选择快进快出的销售方式。10月因部分钢厂检修或技术改造，产量继9月后再次下滑，两个月产量累计减少24.8万吨，减幅高达9.8%。整体来看，下游不锈钢降价过程仍在延续，而沪镍的镍板特性区别于无锡与伦镍两个市场将显得更为坚挺。