金银：特朗普表示，即使达成部分协议也没有时间表，并暗示在明年美国总统大选之后可能达成任何协议，美元美股走弱，贵金属走强。我们认为，处在当前的周期位置，投资者难对经济预期持续改善，同时中美贸易磋商进展不及预期顺利，因此后期贵金属易涨难跌。市场波动将明显加大，会利好避险资产。而从走势来看，美股与美元可能面临下跌。建议偏乐观看待贵金属，多单持有。

铜：12月3日SMM 1#电解铜均价47150元（-195），A00铝均价14110元（60）；LME铜库存206250(-1.09%)吨,铝库存1277300(+0.31%)吨；投资建议：美国欲对欧盟加征关税干扰市场，沪铜仍处于区间内，短期震荡。中期看中国经济当前仍稳中向好，房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，铜矿加工费已降至55美元/吨，操作上寻找机会建立多单。

锌：12月3日SMM 0#锌锭均价18270元（10），1#铅均价15350元（-150）；LME锌库存59200(+0%)吨,铅库存67125(+0%)吨；投资建议：伦锌开始回落，沪锌支撑不在，短期沪锌震荡偏弱。目前锌整体显性库存仍偏低，但锌矿加工费处于高位，锌矿供应向好，冶炼厂开工率逐步提升，锌锭产量维持高位，当前下游需求一般，基本面偏弱。中期锌矿供应增加及冶炼产能将继续释放，操作上建议前期高位空单继续持有，18000以下逐步离场。

镍：截止至晚间11点30分，沪镍2002合约下跌2.13%，报106000元，不锈钢2002下跌0.11%，报13990元，伦镍下跌1.9%，报13450美元。镍价大幅下跌，钢价小幅震荡。镍价破位，市场恐慌情绪将加剧。短期镍价处于跌势之中。