金：上周美元指数走高，但是美国实际利率下行，推动金价小幅反弹。上周五公布的美国一季度实际GDP年化季环比初值为3.2%，创2018年三季度以来新高，高于市场预期值2.3%，同时也较前值2.2%大幅回升，数据公布后美元先上后下，黄金借机反弹。技术面看，当前COMEX金处于周线一笔下跌，但日线正展开一笔反弹。我们短期谨慎看多金价。一方面，美元保持强势，同时原油价格可能开始下跌将导致实际利率难以有效下行，这两个因素会压制金价。但另一方面，在此条件下，金价仍然展开了日线的反弹，考虑到A股的下跌，以及风险偏好指标日元的走强，推测VIX可能会开始波动并支撑金价。但假期重磅事件云集，实际不确定性很大。操作上建议短线多单择机离场，中长线多单轻仓持有。


铜：4月28日SMM 1#电解铜均价48825元（-425），A00铝均价14170元（-60）；LME铜库存195900(+0.56%)吨,铝库存1020875(-0.67%)吨；投资建议：短期铜多空因素比较平淡，偏震荡，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，操作上寻找机会建立多单。

 

锌：4月28日SMM 0#锌锭均价21750元（20），1#铅均价16650元（75）；LME锌库存80025(+4.71%)吨,铅库存74750(-0.27%)吨；投资建议：LME交易所库存库存处于低位，上期所库存降至88529吨，目前整体库存仍偏低，因而使现货受到支撑，锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，但冶炼厂开工率确没有明显提升，锌锭产量受限，导致库存持续低位运行，预计二季度后期冶炼产能才会陆续释放，政府加大基建投资，下游需求现回暖迹象，短期沪锌偏震荡，中期锌矿供应增加及冶炼产能释放预期仍存，操作上建议反弹至23000一线抛空。



镍：周五收盘，沪镍1906合约上涨0.5%，报98200元，伦镍上涨0.89%，报12435美元。镍价低开高走。俄镍现货较无锡1905合约升水700元/吨，金川镍现货较无锡1905合约升水3400元/吨，成交不佳。俄镍供给增加，市场预期升水进一步收窄。同时不锈钢进口大增，镍铁产能增加等一系列供给端增量使得短期供需失衡。镍价依旧处于弱势，目标9.2万元。